阿里、京东、美团抢购朴朴超市？即时零售要变天？

近日，零售圈十分热闹。一场竞购传闻，把朴朴超市推到了台前。

5月25日，多家媒体报道称，阿里、美团、京东正在深度参与竞购前置仓生鲜电商朴朴超市，估值区间为20亿到50亿美元，高出此前叮咚买菜收购案值一倍以上。

传闻可真？朴朴超市为何成了香饽饽？

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传朴朴超市被天价估值“抢购”

5月25日，多家媒体报道称，阿里、美团、京东正在深度参与竞购前置仓生鲜电商朴朴超市，估值区间为20亿到50亿美元，高出此前叮咚买菜收购案值一倍以上。

△图片来源：财经网科技

消息还提到，阿里已派驻审计团队进入朴朴做尽职调查，今日资本参与京东方向谈判，美团则在提高报价。三巨头同时出现在一个标的的谈判桌上，放在中国互联网并购史上也不多见。

然而戏剧性的是，针对上述传闻，京东方面已向媒体明确否认，表示“京东并无此计划也没有与该公司接触”。截至发稿，阿里巴巴、美团官方暂无回应，朴朴超市方面也回应称“暂时没有更多的消息”。

另据字母榜消息，有接近美团的人士称，美团未参与本次竞购朴朴超市相关事宜，网传抬价谈判等内容并不属实。

△图片来源：字母榜

传闻归传闻，朴朴被盯上这件事，有三个问题值得探讨：朴朴凭什么值这个价？为什么是现在？如果交易真的发生，即时零售的格局会怎么变？

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朴朴超市“香”在哪里？

虽然目前阿里、京东、美团对竞购朴朴超市的消息采取否认或沉默态度，但作为当前前置仓赛道仅剩的头部独立平台，朴朴有价值得到互联网巨头们的集体垂青。

朴朴超市成立于2016年，起家于福州，主打“30分钟极速送达”，是前置仓赛道中首创800至1200平方米大仓模式的独立玩家。朴朴的定位是B2C即时电商平台，用高频生鲜做流量入口，带动日百、快消、个护等全品类销售。模式不新鲜，但关键在于朴朴可能是少数跑通了盈利模型的玩家。

△图片来源：南方都市报

据报道，凭借高单量摊薄履约成本的运营优势，朴朴在2024年首次实现全年盈利，营收突破300亿元，毛利率达22.5%，履约费用率控制在17.5%以内，生鲜损耗率约1.5%。

这些数据说明朴朴的订单密度、仓内效率和配送路径优化已经做到了相当高的水平。生鲜损耗率1.5%同样远低于行业常见的5%到8%，这背后是选品策略、库存周转和仓内管理的综合结果。

据悉，朴朴单仓日均订单超5000单，SKU达10000个左右，是传统小仓模式的三倍，可满足家庭一站式采购需求。同时，朴朴覆盖城市包括福州、厦门、深圳、广州、武汉、成都、佛山等，福州市场渗透率约70%，单城年销售额近百亿元，构筑了难以复刻的区域垄断壁垒。

△图片来源：中国经营报

再加上，当前其他玩家已经退场，2022年，每日优鲜资金链断裂，全面停摆退出。2026年2月，叮咚买菜以7.17亿美元将中国业务整体出售给美团。

因此，朴朴就不只是一家“还活着”的生鲜电商，是一家已经证明前置仓可以赚钱的公司，还是目前市场上最后一个独立运营的头部前置仓平台。

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即时零售进入“寡头时代”？

当前即时零售的模式主要分为三种：超市自营、平台自营、第三方撮合履约。朴朴属于典型平台自营前置仓模式，长江证券研报测算数据，2025年前置仓赛道格局已相对清晰，小象超市市场份额约25%-30%，盒马20%-25%，叮咚买菜15%-18%，朴朴超市以12%-15%的市占率位居第一梯队，且在华南、华中核心市场具有较大优势。

三大互联网巨头均有收购朴朴超市的动机，这并非单纯的资本扩张，而是立足自身业务版图，补齐短板、卡位市场的选择。

这释放了什么信号？最核心的信号只有一个：即时零售正在从"群雄逐鹿"走向"寡头整合"。

从市场消息来看，阿里已启动尽职调查等前期工作，收购意愿相对积极，可借此提升在生鲜板块的综合竞争力。

京东想要拿下朴朴，则是着眼补齐自身高频生鲜消费场景的短板。

美团下场争抢，更多出于行业防御与稳固龙头地位的考量。手握小象超市和叮咚买菜，美团已牢牢锁定前置仓龙头地位，可一旦阿里或京东将朴朴收入囊中，将直接冲击美团现有区域市场份额。

商务部研究院预测，2026年中国即时零售市场规模将突破1万亿元，2030年有望达2万亿元，年均增速12.6%。前置仓作为即时零售的核心基础设施，已成为巨头必争之地，而朴朴作为仅剩的独立头部玩家，自然成为资本焦点。其归属，将深刻影响这万亿蛋糕的分配格局。

此外，有零售行业专家表示，单就朴朴来讲，如果没有大平台的资金和流量输送的话，扩张门槛会很高，增长也会很吃力。即使有资本助力，突破地区和拉新也会对企业本身产生考验。以目前情况来看，几家企业想要收购的可能性是存在的。

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